問題 No.5326
顧客であるAさんは、投資信託の運用手法の違いについて相談に訪れた。Aさんは、TOPIXに連動する投資成果を目指すインデックスファンドのメリットや特性について理解したいと考えている。次の記述のうち、インデックスファンドの一般的な特性として最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
アクティブファンドに比べて一般的に信託報酬などの運用管理費用が低水準に設定されている。
これは自動運転の特急列車に乗るようなもので、プロの運転士がハンドルを激しく操作せず決められた線路を淡々と進むため、人件費や調査費が抑えられ、乗車賃にあたる信託報酬が非常に安くなるのが最大のメリットです。
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【その他の選択肢の解説】
アクティブファンドに比べて一般的に市場平均を大きく上回る超過収益の獲得を目指している。
インデックスファンドは市場平均に「ピタリと追う」ことをゴールとしており、平均点以上を目指してプロが銘柄を厳選するアクティブファンドとは運用目標が根本的に異なるため誤りとなります。
アクティブファンドに比べて一般的に調査や分析にかかるコストが多額のため費用が高くなる。
インデックスファンドはコンピュータ等で機械的に指数通りに買い付けるため手間がかかりません。多額のコストがかかり費用が高くなるのは、プロが足繁く企業調査を行うアクティブファンドの話です。
アクティブファンドに比べて一般的に運用担当者の独自の裁量による銘柄選定が行われている。
インデックスファンドは指数を構成する銘柄をそのまま機械的に真似して保有するため、ファンドマネージャーの個人の勘や独自の裁量が入る余地は一切ないという点が決定的な違いです。