問題 No.3893
日本の不動産投資信託であるJ-REITに関する記述として、最も適切なものはどれか。
【正解の解説】
J-REITの投資法人が発行する投資口は、証券取引所に上場されており、株式と同様に市場価格で売買することができる。
J-REITは、みんなから集めたお金でビルやマンションを買う「不動産の詰め合わせパック」のようなものです。これがデパートの棚（証券取引所）に並べられており、株と同じようにいつでも自由に売り買いできるため、少額から手軽に不動産オーナー気分を味わえるのが最大の魅力です。
スポンサーリンク
【その他の選択肢の解説】
J-REITの投資法人が保有する不動産物件の売却損益や賃料収入等の利益は、法人税法上の要件を満たしても法人税が課される。
「儲かったら税金がかかるのは当然」と思い込みがちですが、J-REITには二重課税を防ぐ特別な魔法のルールがあります。利益のほぼ全額を投資家に分配するなど一定の要件をクリアすれば、法人レベルでの税金が実質ゼロになるため、この点は初学者が勘違いしやすいポイントです。
J-REITは、原則として利益の90%超を配当に回すことで法人税等の実質的な負担が免除される仕組みを適用することができる。
試験では「90%」という数字が頻繁に狙われますが、うろ覚えだと「90%超」という正確な規定を見落としてしまいます。企業が利益を内部留保せずほとんどを株主に配ることで、会社と個人の二重課税を防ぐというJ-REIT特有の優遇税制の仕組みをしっかり押さえておきましょう。
J-REITの投資口の保有者は、投資法人が保有する個別の不動産物件に対して直接的な所有権や共有持分を主張することができる。
「J-REITを買ったから、あのビルのオーナーとしていつでも中に入れるし自分のものだ」と勘違いしがちですが、それは大きな誤解です。私たちはあくまで「投資法人という会社が発行するペーパー（証券）を買っている」にすぎず、実際のビルは法人の所有物なので、直接権利を主張することは一切できません。