問題 No.6825
株式会社が発行する新株予約権に関する記述として、会社法上、正しいものはどれか。
【正解の解説】
新株予約権者は、株式会社に対して新株予約権を行使することにより、当該株式会社の株式を取得することができる権利を有する。
これは遊園地でよく見かける「ファストパス（優先搭乗券）」のようなものです。事前に権利を手に入れておけば、将来会社の価値がどれだけ上がっても、決まった金額で株というチケットに引き換えることができます。ベンチャー企業のストックオプションなどでよく使われる、夢のある仕組みです。
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【その他の選択肢の解説】
株式会社は、新株予約権を発行する場合において、株主総会の決議によってその発行価格を無償とすることは一切認められていない。
会社が優秀な従業員にやる気をだしてもらうための報酬として、新株予約権を「タダ（無償）」で配ることは実務上よく行われます。一切認められていないというのは、資金調達やインセンティブの柔軟性を奪うことになるため誤りです。
新株予約権証券を発行する旨の定めがある株式会社においても、新株予約権者から請求があったときは当該証券を遅滞なく交付しなければならない。
昔は紙の証券を発行していましたが、現在は株券と同様に電子化やペーパーレス化が進んでいます。したがって、新株予約権証券を発行する旨の定款の定めがある例外的な会社を除き、請求されても証券を交付する必要はありません。この引っ掛け問題に注意しましょう。
新株予約権を譲渡するには、当該新株予約権を発行した株式会社の取締役会または株主総会による承認を受けなければその効力を生じない。
新株予約権も財産権の一つなので、基本的には自分の意思で自由に他に売ったり譲ったりできます。ただし、会社が勝手に知らない他人に株主になられるのを防ぐため、定款で「譲渡するには会社の承認が必要」と制限している場合に限り、会社の承認が求められます。原則と例外の逆転に注意してください。